7.规模学-Pychology of the stock market 股市心理学

7.规模学

市场状况的观察者很快就会知道，有两类人的运作反映在价格上。这些类可能被称为“冲动”和“冷漠”。例如，“冲动”的运营商说，“基本面和技术条件都保证更高的价格。股票是一种购买。得出这个结论后，他继续购买。他不会尝试或期望在底部买入。相反，到目前为止，他完全愿意在顶部买入，只要他看到进一步前进的前景。当他得出结论认为情况已经转为看跌，或者价格上涨已经高估了先前的条件时，他就会卖出。 “冷漠”型投资者，

另一方面，几乎无法说服提前购买。他的理由是，“价格经常逆条件变动几个百分点，或者至少违背了在我看来的条件。对我来说，明智的做法是利用这些相反的运动。 因此，当他认为应该购买股票时，他会下订单在规模上购买。他的想法是： “在我看来，股票应该从这些价格中上涨，但我不是一个占卜家，当我感觉和现在一样看涨时，价格经常下跌三点。所以我会下单买每半点下来买三点。这些投机者是一群疯狂的人，不知道过往的微风会袭击他们，从而导致暂时下跌几个百分点。 在大资本家中，特别是在银行界，“冷漠”型自然占主导地位。这样的人既没有

时间也没有密切观察股票行情的倾向，他们几乎总是否认任何预测价格较小变动的能力。然而，他们完全准备好利用这些小波动，并且拥有充足的资金，他们可以通过大规模买卖轻松实现这一目标。

事实上，市场通常充斥着规模订单，了解这一点以及处理此类订单的方式绝对有助于判断市场的基调和技术地位。

上面描述的两种类型的运算符总是相互对抗。“冲动”交易者的买入或卖出往往会迫使价格上涨或下跌，而“冷漠”交易者的秤订单往往会反对任何走势。

例如，让我们假设银行利益集团认为条件从根本上是健全的，并且

未来一段时间，市场的总体趋势将是向上的。因此，不同的人下订单每下跌一个点，或者每半个，四分之一，甚至第八个点下跌买入股票。

另一方面，活跃的场内交易者发现，由于一些暂时的不利发展，可以在空头方面获得追随者。他们察觉到规模订单的存在，但他们认为库存会有足够的下降来填补规模订单并留下平衡。

换句话说，目前股票的浮动供应量已经变得比进出交易员阶层可以舒适地从手到手折腾。市场必须下跌，直到这种浮动供应的一部分被作为当前价格基础的规模订单吸收。

这些条件会产生通常所说的“反应”。一旦这种过剩的浮动库存供应被常规订单吸收，

市场准备再次向上。 如果总趋势是向上的，那么前进时遇到的阻力将远远少于反应时遇到的阻力;因此，价格上升到一个新的高位。 然后，以各种价格的有限或规模订单满足获利回吐的销售，随着市场的发展，浮动供应将逐渐增加，直到它再次变得笨拙，需要另一种反应。

最终达到一个水平，或者出现一些条件变化，这导致这些规模买入订单被部分或全部撤回，而卖出订单被放大所取代。在这种变化发生后，牛市不会走得更远。现在，产生下跌比预付款更容易。 情况与上述情况相反，熊市随之而来。

通常*在最高价格前后有相当长的一段时间，当规模购买订单仍然下降时，但获利回吐销售也是获利销售

满足预付款，因此市场在相对狭窄的范围内保持波动一个月或更长时间。事实上，只要公开购买继续大于公开销售，它就有可能保持在这个水平。这有时称为“分发”。类似的“积累”时期通常发生在熊市结束后，在任何重要进展出现之前。

仔细观察交易，或研究某些报纸上发布的连续报价，通常使有经验的交易者能够发现这些规模订单中最重要的订单何时被撤回或撤销。

充满规模买单的牛市在下跌时遇到所谓的“支撑/”。空头对压低价格感到胆怯，因为他们不断“失去库存”。他们说“很少有股票下跌”;因此，在市场下跌的方式上出现了一定的谨慎，并且

从广义上讲，贸易活动表明，价格下降。然而，在进步方面，获得了追随者并且活动增加。

在牛市即将结束时，变化是显而易见的。价格很容易下跌，交易规模较大，而涨幅缓慢，在下达获利回吐订单的较高水平上遇到反对意见。 股票中的秤买入订单被撤回的那一天通常可以区分。

在熊市中，“压力”代替了“支撑”。秤订单大多是随着市场的上涨而出售。只有一小部分购买者可以通过预付款获得，因此，随着价格上涨，商业活动通常会下降。 熊市结束的标志是“支撑”的重新出现和“压力”的消除，使价格从下跌中迅速而急剧地反弹。

通常的假设是，这

“支撑”或“压力”由“机械手”提供。但这很可能是数百名不同人员的规模操作的结果，他们的心理构成阻止他们以“冲动”的方式进行买卖。