亲爱的证交会:ICOs & token 正在扼杀创新
亲爱的证交会:ICOs & token 正在扼杀创新
原文：https://medium.com/hackernoon/dear-sec-icos-tokens-are-killing-innovation-2f8d287f88c3
首次硬币发行在 2017 年筹集了 2 亿美元。以下是近期 ico 及其筹资结果的简短列表:
- 基本关注令牌——3500 万美元
- storj——3000 万美元
- 海浪——1600 万美元
- qtum-1，570 万美元
- gnosis 1250 万美元
- icon OMI——1050 万美元
- 假人——860 万美元
那么，什么是 ICO 呢？ICO 是区块链空间的老现象，有了新的品牌名称。ICO 这个词只是“未经许可的证券”的同义词。ico 以风险股本的名义向投资者发行，但其特定目的是规避 SEC 的权力和控制。
ICO 的筹资者利用围绕“区块链科技”的混乱局面，用虚假承诺、可疑索赔和与“高收益”投资机会相关的不诚实条款来欺骗不知情的消费者。
以下是 ICO/Token 行业的现状:
- 在没有投资者保护的情况下，基于令牌的筹资和公司估值比现有筹资机制高出 5-10 倍
- 散户投资者只能持有这些毫无价值的证券来代替现实世界的资产，无法理解他们已经同意承担什么风险
- 之前被罚款的违法者毫发无损地经营着这些计划，甚至没有损害他们的名誉来换取将这些证券倾倒给受害者
- 为了推广“代币”，在不存在稀缺性的情况下，进行了精心策划来预测稀缺性
- 这些所谓的“分散”ICO 代币的库存存放在交易活跃的交易所，很少(如果有的话)被收回使用
- 迄今为止，还没有“消费”过比现有在线解决方案更有效率的代币。
- 在许多情况下，不清楚这些代币除了是由 ICO 团队发行的无担保且结构不良的负债之外还有什么别的。
- 不清楚为什么这些项目中的任何一个都需要“区块链”,而不仅仅是作为一个标签来规避监管。
令牌在区块链已经存在了几十年，并且在现有的数据系统中广泛使用。导致这些平台崛起的唯一新“发展”是，证交会没有对越来越激进的筹资主张采取行动。
我们是怎么到这里的？
显然比特币是先驱。比特币的成功是一场计划外的实验，最终导致了 2013 年的巨大泡沫。但随着比特币的市值增长在 2014 年陷入停滞，风险资本家开始尝试重现前几年比特币运动的狂热狂热。戴维·约翰斯顿(Factom)和以太坊(Ethereum)的推广者主导了这场讨论，他们推广的各种论文和指南中出现了许多当今的筹款流行语。随着时间的推移，更多老牌的、有话语权的风险投资家开始附和。
快进到今天，这些 ico 有效地将安全性宣传为普通人通往硅谷成功的门票。
如果 ICO 这个术语听起来与“IPO”惊人地相似，那绝不是巧合。在易受影响又缺乏经验的人看来，ICO 就是首次公开募股。ICO 的支持者当然会有不同的说法，但是这两个术语之间的区别越来越明显。
以下是 IPO 和 ico 的共同点
- 两者都是在企业成立时出售的，用来资助一个企业官员团队部署企业
- 两者都是由推销商团队在交易所进行销售的(尽管 ICO 推销商要积极得多锅炉房运营)
- ICO 和证券交易所在设计和交易特征上几乎相同(或努力相同)
这就是不同之处
- ICO 里面有“区块链”。尽管这意味着什么？没人知道，也没人在乎。
- 在 ICO 发行上没有规定、限制或投资者担保的借口
- 很少有人对这些发行进行尽职调查，而被定罪的罪犯不受限制地发行这些发行是的常规做法
- 提供给股东的“权利”极其有限。通常没有借口签署合法有效的文件来分享利润、投票、审计或任何形式的公司权利——尽管事实上发起人经常承诺他们的计划将允许这些事情
- ICO 发起人和营销人员通常会获得库存以及企业内部信息，并在“上市”后(以及生产产品前)立即利用这一地位将风险转移给投资者
有什么问题？
- 当 ICO 在启动时交付了公司 100%的预期应收账款，创始人就会受到激励，立即离开他们的项目
- 因此，这些项目越来越像经典的庞氏骗局，损失由普通蓝领美国人承担
- 没有索赔的准确性或责任的借口已经导致华丽的永动机计划接受资金，牺牲了谦逊的更好的基础产品。
- 现任和受监管的风险投资模式不再是可持续的融资选择，因为来自 ICO ponzis 的回报正在耗尽资本并扭曲投资者的预期
投资者的普遍说法出奇地简单:比特币创造了巨额财富，这是你获得比特币财富的机会。这种说法在投资者心中根深蒂固，以至于网站的存在是为了强化和量化这种说法。
对于已经走到尽头的 ico，受害者不会说出来。他们认为，要么他们自己对他们的损失负全责，要么他们这样做无法退出他们微薄的头寸。
没有 ICO 成功的故事。像所有庞氏骗局一样，ico 几乎可以保证盈利，直到资本流入停止。成功的故事只存在于幸运者中，或者那些知道何时退出计划的内部消息的人。
它要去哪里？
- 如果任其发展，ICOs 将完全取代任何借口或对安全法规的认可
- 锅炉房将继续变得更加咄咄逼人，寻找无知和无意识的美国人来掠夺
- 脸书、Youtube 和其他社交媒体广告将会越来越肆无忌惮地宣扬它们的主张，而不那么顾忌它们的人口统计目标
- 自助教练、Youtube 和名人代言计划将继续发展成为有组织的亲和力欺诈
- 屡教不改的惯犯将继续执行后续和更大规模的 ICO 计划
- 完全置身于区块链之外的公司将使用“ICO/Token/区块链”的绰号来筹集资金，而没有传统证券监管相关的成本或责任
- ICO 声明将越来越脱离科学和有意义的进步的限制
- 行业代表将发起议案，倡导旨在赔偿运营商的立法,并推广这些做法
那么接下来呢？
证券交易委员会认为 ICO 行业应该有多大就有多大。虽然我确信最近高调的行动是对其资源的良好利用，但这样的丑闻现在与 ICO 市场的增长相比相形见绌。我的假设是，美国证券交易委员会的声誉损害将与这个市场相称。
投资者对美国证券交易委员会权威的嘲笑已经很普遍，而且会蔓延到筹资者本身。这种蔑视已经到了如此严重的程度，以至于这家德克萨斯公司似乎在重现最初的豪威测试，但在他们的招股说明书中使用了“区块链”一词。
所谓的“区块链”证券已经成为南海泡沫的回归，其后果最终将成为美国公民和纳税人的负担。“ICO”仅仅是一个标签，它被赋予了证券监管真空的现状。代币没有什么“区块链”可言。
亲爱的 SEC: ICO 和代币正在扼杀创新。
特别感谢这封信的默默贡献者。对于这些担忧的补充音频版本，请听一听《金融时报》izabellakaminska 的采访 很好地总结了 ICO 行业的现状。
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