ICO 2.0:尽职调查框架

原文：https://medium.com/hackernoon/ico-2-0-a-framework-for-due-diligence-49b8d6eb0c58

2017 年可能被誉为ICO年，但这并不意味着它们不在 2018 年的议程上。在这一年中，通过这些活动筹集了超过 35 亿美元，他们真的席卷了秘密经济。

然而，尽管新密码公司获得所需资金的每一个故事都应被视为将区块链带入主流的又一重大步骤，但仍有太多人被有缺陷的 ico 烧伤。

毫无疑问，每一个决定投身于这个世界的人都需要意识到所涉及的风险，并为此承担责任。然而，作为一个行业，我相信我们可以做得更多，以帮助引导他们走向我们都能从中受益的项目，而不是那些给我们行业带来坏名声的骗子。

对于任何在这个行业工作了一段时间的人来说，有一些明显的迹象表明应该避免某个特定的 ICO。然而，如果没有一个监管机构来监督这些活动，经验不足的参与者就没什么可做的了。

这就是为什么，作为 Peer Mountain 致力于为所有人建立更好的加密经济的一部分，我概述了所有潜在投资者都可以使用的 ICO 尽职调查框架。它被称为 T3CG，建立在 Jeremy Epstein 已经完成的与评估加密项目相关的工作基础上。然而最重要的是，当治理领域变得如此重要时，T3CG 是专门为这类项目承担 ICO 而定制的。

以下是所有投资者在权衡是否投资新 ICO 时应该评估的主要因素的概述。

组

团队评估有三个要素，执行团队、顾问团队和支持团队。执行团队负责交付项目的战略，所以你需要知道他们有这样做的必要技能。例如，团队中有限的区块链经验应该表明该技术是附加的，而不是项目固有的一部分。你还想了解他们是否已经是一个运转良好的团队一段时间了(至少 6 个月)，以及他们之前的投资有多成功。最后，了解他们的报酬情况，以及他们是否愿意接受硬币而不是纸币。这是一个迹象，表明他们会长期参与其中。

对于顾问团队来说，你需要真正了解他们在提供什么建议。名人或众所周知的名字可能会吸引注意力，但这就是他们存在的目的吗？如果你被一个大人物所吸引，你可能就是这个项目最初寻求“建议”的原因。像管理团队一样，检查顾问在类似项目中的资历，以及他们以前是否与管理团队合作过。

你还应该了解项目的财务支持者是谁，包括任何风险投资公司、私募股权或信贷机构，因为你不想让你参与的 ICO 成为他们不良投资的社会化产物。对于您评估的所有团队，您还需要检查是否有人被判犯有严重罪行，如欺诈、洗钱、与有组织犯罪有关联或任何其他潜在的金融犯罪问题。

技术

了解任何项目中涉及的全部技术非常重要，这样您就不会只关注区块链元素。构建软件系统很复杂，为现有软件构建新硬件也很有挑战性，但需要新软件的新硬件很难在商业上扩大规模。问问你自己，执行团队是否通过尽可能利用现有组件或从头构建一切来保持项目的简单性。

此外，了解这项技术最重要的一点是，它是否在运行和工作。对于已经被市场参与者使用和测试过的平台来说，规格或概念证明是一个非常不同的命题。

代币

你想从不同方之间的价值交换以及是否有足够的动机让他们使用它的角度来理解一个项目的象征性经济是如何真正运作的。至关重要的是，您需要了解是否真的需要一个令牌，以及一个已经存在的令牌是否能够满足同样的目的。

现有代币的数量显然会影响一个单位的价格，所以你也需要了解什么是“分叉”策略。在 ICO 之后，事情可能会发生变化，但是 post 问题保持是一件值得关注的事情。如果项目持有太多，他们就变成了象征性的“央行”，这也不好。根据经验，应该售出 30%到 70%的代币。

最后，你应该了解代币将如何根据其法律地位进行分类，以及它未来的流动性如何，以及它将在哪些交易所上市。

社区

根据您对令牌价值的理解，您还应该尝试了解社区中的其他人是否同意您对其潜力的评估。尝试估计社区的规模，并跟踪他们的参与度。

密切关注项目团队参与社区的活跃程度，因为这将为您提供 ICO 完成后活跃用户群的迹象。查看 telegram、slack 和 Medium 等内容频道，看看项目参与者和评估它的社区都在说些什么。

管理

如前所述，我已经概述的 T3C 元素可用于评估任何加密项目，但治理元素在 ICO 阶段变得至关重要。评估治理有两个要素，组织治理和象征性治理。不过，你应该留意项目团队尊重和保护买方利益的承诺的具体参考。

组织治理

项目应该明确承诺提供透明度。一个有用的发现是对公认倡议的承诺，如欧盟 ICO 章程和项目透明度。此外，确保你知道谁负责什么以及如何分配和管理资源。在筹集资金之前，应该明确这一点，以及谁负责任命其他人、制定战略和承诺项目资源。董事会或其他监督小组应定期召开会议并审查时间表。

此外，项目应明确指出保障项目资金和确保用于计划中所述目的的安排。它应该有一个明确的沟通政策来解决令牌持有人的问题，并提供易于访问的明确定义的渠道。还应该有一个关于如何保持中立的第三方对项目资源进行审计的明确政策，以及项目负责人承诺的行为准则。

令牌治理和合规性

尽管 ico 总体上不受监管，但投资者仍然可以寻找最佳实践步骤。例如，如果董事会确保法律法规得到尊重，这是值得理解的。反洗钱适用于所有金融业务，而不仅仅是证券，因此 ICO 应对代币购买者进行 KYC，并制定反洗钱政策。在描述代币的风险时也应该是透明的。根据其性质，项目应借鉴投资者保护或消费者保护的最佳做法来制定明确的政策。

该项目应明确说明何时将从销售中交付代币。该政策还应说明项目将来是否以及何时可能发行更多代币，以及有助于任何此类决策的因素。如前所述，分叉可以是一种隐藏的令牌发行形式，项目应该清楚地说明分叉策略是什么，以及令牌将在何时何地上市交易。最后，项目应该解释自己在交易所买卖代币的政策。

结论

对于任何对使用 T3CG 框架进行尽职调查感兴趣的人，我已经使用 Peer Mountain ICO 的数据提供了一个示例清单作为指南。

随着 ico 的数量在 2017 年呈指数级增长，对参与者应该如何评估项目的明确指导的需求也在增加。作为一个行业，我们应该帮助个人做出正确的决定，以便对可信的和潜在革命性的区块链项目的支持势头能够持续下去。

在我们的白皮书中了解更多关于 Peer Mountain、PMTN 和 Smartcap 的信息。